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那么,从投资的角度来看,如何判断上市的公司的表现?

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记住,时间是反应一家上市公司优质与否的重要指标,巴菲特曾经一度把时间纳入投资的参考标准,对于企业业绩的判断也是如此。因此,我们可以发现,大周期的业绩和利润分析,才是对于一家企业好坏最简单、也是最有效的判断。业绩和利润的波动也是衡量一家上市公司好坏的重要方法!

首先,在回答这个问题之前,我们必须弄清楚为什么我们需要了解上市的公司的表现!

我相信大多数人都是从投资的角度,从利润的角度以及选择安全可靠的上市的角度出发的。[p15]

不适用于深入的研究,市场研究甚至是学术分析。毕竟,有这种能力的人不会问这样的问题。提出这个问题的出发点很可能是普通投资者,只是为了获得更好,更安全的投资和利润!

因此,我认为判断上市公司公司的表现不必太“复杂”,因为过于复杂不仅会使大多数投资者感到困惑,甚至会有所帮助!有什么意义?

最好的方法是简单,易于理解,并且每个人都可以掌握。这与投资相同。不要简单化!

巴菲特:不要把投资做得太复杂,但越简单越好!

那么,从投资的角度来看,如何判断上市的公司的表现?

我认为可以简单地从三个方面进行分析:

1、从大循环中判断;

2、从波动范围来看;

3、从收入构成和特殊性的影响来看;

也就是说,性能提升不一定是好的,而性能下降不一定是不好的。您必须了解综合分析和组合比较才能获得最正确的结果。

从大循环来看!

请记住,时间是反映列表质量的重要指标公司。巴菲特曾经将时间作为投资的参考标准,对公司绩效的判断也是如此。

时间是优秀公司的朋友,也是平庸公司的敌人。您可能认为这个原理并不明显,但是我通过深刻的教训中学到了这一点。 ———巴菲特

请注意,许多公司在首次公开发行时可能会表现出色,但是很少有公司能够在3-5年甚至5-10年内保持非常好的和稳定的表现。而且,大多数投资者通过短期的方式来检查公司的质量,这通常会陷入“业绩改变面”和“踩雷”的陷阱。

因此,我们必须从较大的周期中分析和判断一家公司的质量是高还是低。

情况1:

就像上面图片中的公司一样,在上市的前两年,它的表现仍然非常好,但是自第三年以来就出现了大幅下降。

这样的公司很难从一个很小的周期就判断它是否是高质量的,因为您永远不知道它以前的表现是对还是错。

第二种情况:

类似地,我们也需要注意这种由于过于不稳定而导致输赢的列表公司。您应该知道,A股的退市规则是连续三年净流动性亏损之后,它将面临暂停上市和退市的风险。

为了摆脱这种尴尬局面,一些上市公司公司将采用“ 2 + 1”策略炒股怎样看公司的好坏,这是一种2赢1亏的会计模型。对于投资者而言股票配资,如果他们不能有效地区分风险配资网站,他们将轻易踩雷,购买退市股票。

因此,当您在列出公司的时候失去表现时遇到获胜状态时,您必须远离。即使短期业绩和利润增长很大,也不要碰它。

因此,我们可以发现,大周期的绩效和利润分析是对公司质量的最简单,最有效的判断。巴菲特在ROE指标中使用这种判断方法。

ROE是指净资产收益率,它可以很好地反映上市公司的表现及其为投资者带来的利润。简单解释一下,就是说,您持有的资产的市场价值是多少,从此公司年化收益中,您可以获得多少钱。

统计数据:

ROE连续5年保持在20%以上,并且年化收益率可以达到16%;

ROE连续5年保持在15%以上公司,年化收益率可以达到11%;

ROE连续5年保持在10%以上,并且年化收益率可以达到2%;

例如,如果一家公司公司在3-5年内的平均每年ROE为15%,则表示在此期间,该公司公司的市场价值每年增加100元。它可以带来15元的利润。如果ROE变为20%,那么带给您的收入也将从15元变为20元。

因此,要衡量上市公司的绩效,我们可以判断一个大周期(最好是3-5年,甚至5-10年)的绩效和利润,还可以使用ROE作为指标。协助,效果更好!

从波动范围来看!

业绩和利润的波动也是衡量上市质量的重要方法公司!请记住,不要被短期的大波动所迷惑。

这是每个人的数据:

性能和利润每年增长10%公司已经非常有力。如果股息更高,就容易出现高素质的公司和大牛的趋势;业绩和利润每年增长20%上市公司相当不错,基本上是大牛市集中的地方,也是领先公司的地方。而且,业绩公司的年度化业绩增长和利润超过30%的上市实际上是非常罕见的,或者说它已经是一个世纪了。

因此,如果您看到所谓的业绩和利润爆炸性增长,则必须小心,是否是与上市合作的主力挖出的“坑” 公司。或者因为早期的基数太低,出现了短期且不可持续的现象。

以一个例子来说明:

我们可以看到,上图中此公司的业绩和利润明显存在“较大波动”,尤其是在利润方面:2015-2018年正处于亏损和时间的时期。现状,但2019年出现了爆炸性增长。

这样的列表公司尽管数据中的“业绩和利润”都出现了正增长,但反馈是实质仅是“上一时期的基数过低+列表公司通过某些特殊方法“例程”进行操作。

由于列表公司报告中列出的净利润不是真实的净利润,因此可以通过会计手段进行操作,因此这是与列表公司进行合作以吸引许多常规活动的典型主要机构,很自然地,它无法解释列表公司的良好表现是非常冒险的表现。

从下图的股票趋势图中我们可以发现,实际上,2019年出现了大幅增长,并且还有很大的增长空间。目前,随着业绩和利润的双倍增长,估值已经降低(市盈率=总市值/净利润),因此股价上涨幅度越大,主要参与者越喜欢赚钱较高的短期利润,从而降低了估值并吸引了散户投资者接管。

这时,您会发现这种性能看起来并不像“好”,但是对于投资而言,它看起来有点“不好”!

从收入构成和特殊性的影响来看;

在股票市场,还有另一种依靠其他特殊收入来提高业绩和利润的方法。这就是所谓的情况,即通过出售土地,出售绘画和依靠其他费用来提高绩效和利润。

当他们遇到这样的列表公司时,实际上是非常糟糕的。一旦他们没有这种“特殊收入”渠道,他们的业绩和利润就会改变180度,从而形成严重的对比。

例如:

某上市公司公司在2017年业绩严重亏损。为避免连续两年亏损,我戴上ST帽子,以2.088亿元的价格向湖南广播。 2018年第四季度,电视台出售了油画《愚蠢的老人搬山》,刷新了中国油画价格的世界纪录。 (这幅画的原价是2800万元)

2018年前三季度净利润亏损1.35亿元。也就是说,绘画的销售大大提高了公司的性能和利润,不仅使2018年的亏损变成了利润,而且还避免了戴帽子的风险。

我们可以从F10后台的业务分析中找到“主要业务范围”和“主要业务构成”这两个数据。主营业务收入的比例越高,提供给公司的利润就越稳定。效果也更好!

在相同的收入和利润的前提下,如果一家葡萄酒销售公司的收入的90%以上来自“酒精”产品,那么肯定会多60%的公司销售酒精饮料,而其他40家%来自其他无关收入的质量更高。 [上图是老白干酒,下图是贵州茅台]

当上市的公司的业绩不是主要来自主要产品的收入,而是来自其他渠道时炒股怎样看公司的好坏,那么即使这种业绩具有短期利益,也无法解释公司。

在某些特殊时期(例如熊市,流行病和其他事故),主要产品收入较高的公司通常会占有较大的市场份额,因此它们将具有强大的实力来度过“特殊时期” “保持稳定的收入,更能表明上市公司的力量。

因此,如何判断上市公司的业绩公司不仅基于数值分析,而且还结合了特定时期的收入构成和收入产出。

结论:我喜欢简单的事情。 !有时,最简单的投资将获得最大的回报。人们的心态不健康,喜欢使简单的事情复杂化。我们的投资理念非常简单。真正好的投资主意通常可以用一句话总结。 ———巴菲特

总而言之,不要太复杂来判断列表公司的效果。我们从简单,易于理解但非常有效的方法开始,以获得良好的结果!

就像巴菲特所说的那样,不要使简单复杂化,它对您的投资不利,只会增加您的困惑和投资的不确定性。

跟着张大宪,不要迷失投资,谢谢您的赞扬和支持。

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